'Nỗi sợ' khi Bitcoin hồi phục

Giá Bitcoin hồi phục nhưng các chuyên gia cho rằng đây có thể là bẫy tăng giá. Ảnh: Forkast.

Theo dữ liệu từ CoinMarketCap, giá Bitcoin có xu hướng hồi phục vài ngày gần đây nhưng lao dốc ngay sau đó. Hiện đồng tiền số lớn nhất thế giới đang được giao dịch quanh mốc 84.000 USD/BTC, tăng 11% so với mức đáy ngắn hạn vừa thiết lập vào giữa tháng.

Nhịp hồi phục này giúp vốn hóa của Bitcoin tiến lên mốc 1.660 tỷ USD. Dẫu vậy, so với mức cao nhất mọi đại, vốn hóa của Bitcoin hiện vẫn thấp hơn 23%.

Khả năng xuất hiện bẫy tăng giá

Theo Bloomberg, đợt phục hồi của Bitcoin có nguy cơ không kéo dài lâu khi những bất ổn trên thị trường tiếp tục khiến nhà đầu tư chọn đứng ngoài cuộc.

Việc thiếu động lực tăng giá, khối lượng giao dịch thấp và căng thẳng vĩ mô đưa thị trường vào tình trạng thiếu xu hướng rõ ràng. Các chuyên gia chỉ ra rằng những rủi ro kinh tế vĩ mô, bao gồm khả năng gia tăng thuế quan, lạm phát và bất ổn địa chính trị đang phủ bóng lên diễn biến giá của Bitcoin.

“Nhà đầu tư cần thận trọng trong môi trường này. Thị trường vẫn mong manh và có thể dễ dàng bị thao túng. Thanh khoản cá nhân thấp, khối lượng giao dịch mỏng và ngay cả nhóm tiền thông minh cũng đang đứng ngoài. Những người có khả năng thực sự để tác động đến thị trường vẫn chưa ra tay và có lý do để họ làm vậy”, Kirill Kretov, chuyên gia giao dịch tự động tại CoinPanel, cảnh báo.

Khối lượng giao dịch Bitcoin vẫn ảm đạm. Ảnh: Bloomberg.

Trong suốt tháng 3, Bitcoin dao động trong khoảng 76.000-95.000 USD/BTC và không có chất xúc tác rõ ràng nào để đẩy giá vượt ra khỏi phạm vi này. Điều này khiến thị trường gặp khó khăn trong việc duy trì xu hướng tăng bền vững.

Một chỉ báo cho thấy tâm lý thận trọng của thị trường là tỷ lệ tài trợ (funding rate) của Bitcoin, phản ánh sự chênh lệch giữa giá giao ngay và giá hợp đồng tương lai. Trong thị trường tăng giá, giá tương lai thường cao hơn giá giao ngay, khiến funding rate dương.

Tuy nhiên, dù Bitcoin tăng hơn 4% lên 88.786 USD vào hôm 24/3, tỷ lệ này vẫn âm. Funding rate âm phản ánh sự thay đổi trong tâm lý thị trường và sự suy giảm nhu cầu sử dụng đòn bẩy.

Điều này cho thấy các nhà giao dịch không còn sẵn sàng trả phí để mở các vị thế mua mới trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn của Bitcoin. Các hợp đồng này không có ngày đáo hạn cố định và thường được sử dụng bởi các nhà đầu cơ tìm kiếm lợi nhuận từ biến động giá ngắn hạn.

Một tín hiệu khác cho thấy sự thiếu quyết đoán trên thị trường là chi phí vay stablecoin như USDT của Tether và USDC của Circle trên nền tảng cho vay phi tập trung Aave đã giảm xuống khoảng 4%. Điều này phản ánh tâm lý né rủi ro của nhà đầu tư khi họ không còn hứng thú sử dụng đòn bẩy trong giao dịch tiền số.

“Trên Aave, lãi suất cho vay bị ảnh hưởng bởi tỷ lệ sử dụng tài sản ký gửi. Khi nhu cầu sử dụng đòn bẩy và các chiến lược giao dịch cần vay vốn suy giảm, lãi suất cho vay trên Aave cũng giảm”, Strahinja Savic, trưởng bộ phận dữ liệu và phân tích tại FRNT Financial, giải thích.

Nguy cơ rũ bỏ toàn diện

Ngoài ra, những người nắm giữ Bitcoin lâu năm từ các chu kỳ trước vẫn đang giữ vững vị thế, kỳ vọng giá sẽ cao hơn trước khi thoát khỏi thị trường. Theo Kretov, điều này tạo ra một lực cản lớn khiến thị trường dễ bị biến động mạnh.

Trong khi biến động có thể khiến các nhà giao dịch nhỏ lẻ sử dụng đòn bẩy bị “thổi bay”, Kretov tin rằng một đợt rũ bỏ toàn diện, nơi ngay cả những nhà đầu tư dài hạn cũng buộc phải đầu hàng, là điều cần thiết để các tổ chức lớn có thể bước vào thị trường với một nền tảng “sạch” cho các vị thế mới.

Những đợt hồi phục như hiện tại rất nguy hiểm. Chúng có thể khiến những nhà đầu tư thiếu kiên nhẫn lao vào các vị thế mua

Kirill Kretov, chuyên gia giao dịch tự động tại CoinPanel

“Chừng nào điều đó chưa xảy ra, những đợt hồi phục như hiện tại rất nguy hiểm. Chúng có thể khiến những nhà đầu tư thiếu kiên nhẫn lao vào các vị thế mua, điển hình của một bẫy tăng giá trong môi trường thanh khoản thấp”, chuyên gia nói thêm.

Theo Augustine Fan, đối tác tại nhà cung cấp phần mềm phái sinh tiền mã hóa SignalPlus, để có cái nhìn rõ ràng hơn về xu hướng thị trường, các nhà đầu tư đang theo dõi kế hoạch của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc áp đặt thêm thuế quan vào ngày 2/4.

“Chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục hồi phục nhẹ đến cuối tháng với động lực lớn tiếp theo là thông báo về thuế quan vào ngày 2/4”, Fan nhận định.